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Obbligazioni garantite, tutto quello che c’è da sapere: cosa sono, le caratteristiche principali e le banche emittenti dei covered Bonds
Cosa sono le obbligazioni garantite e come funzionano? Scopriamolo insieme in questa pratica guida.
Covered bonds
Le obbligazioni garantite o covered bonds sono uno strumento finanziario amatissimo dai traders. Strettamente connesso al processo di cartolarizzazione dei crediti, esse sono disciplinato dalla legge 130 del 1999. Una delle caratteristiche delle covered bonds è un profilo di rischio molto basso e la restituzione del capitale rispetto alle normali cartolarizzazioni. Oltre alla restituzione, questa tipologia di obbligazioni assicurano anche gli interessi maturati complice il vincolo attivo patrimoniale. Queste caratteristiche hanno permesso a questi titoli di diffondersi in 22 paesi europei. Importante: l’operazione di cessione di queste obbligazioni è riservata esclusivamente alle banche e le attività cedibili riguardano:
- crediti fondiari e ipotecari;
- crediti verso le pubbliche amministrazioni o garantite da esse;
- titoli di cartolirizzazioni con oggetto crediti.
Banche emittenti: i requisiti
Ma quali sono le banche emittenti? Le obbligazioni bancarie garantite non sono emesse da tutti gli istituti di credito, ma solo da quelle banche con un’elevato livello patrimoniale. Ecco chi può emetterle:
- banche con un patrimonio di vigilanza consolidato non inferiore a 500 milioni di euro;
- istituti di credito con coefficiente patrimoniale complessivo non inferiore al 9%.
Nel caso in cui una banca volesse emettere covered bonds ma non rientra in un gruppo bancario, essa deve rispettare questi requisiti. Tra le obbligazioni più sicure emesse da una banca ritroviamo le obbligazioni senior garantite. Esse, infatti, assicurano in caso di default dell’emittente il rimborso completo utilizzando i soldi derivanti dalla vendita del patrimonio della banca. Si tratta di una sicurezza garantita solo dalle obbligazioni senior che si suddividono in covered e senior secured che risultano essere tra le più sicure e le senior unsecured che non presentano garanzie reali.
